10月18日，A股开盘白酒版块全程下挫。多个白酒股票暴跌超5%，现金流刷出80亿。

　　贵州茅台暴跌6.1%，测绘通报1800元/股，总的市值2.26万亿元，舍得酒业、山西汾酒、酒鬼酒、海南椰岛、迎驾贡酒股票跌停，洋河股份下滑近7%、五粮液收跌8.11%。

　　除此之外，酒ETF(512690)收跌6.71%，中证500白酒(399997)暴跌7.37%。

　　截止到18日收市，北向资金24小时单侧净售出80.18亿人民币，创近两月新纪录；在其中港股通净售出62.1亿人民币，股票龙虎榜净售出18.08亿人民币。

　　#白酒股暴跌#也于18日中午冲到热搜榜，一些小股民发布自个的持股截屏并点评：“一上午跌6、7个点，吓傻了。”

　　究竟 发生了哪些事？

　　一则传言“吓傻”白酒

　　信息表面，礼拜天销售市场传闻，白酒很有可能会加增所得税。

　　10月16日出版发行的第20期《求是》杂志发表了关键文章内容《扎实推动共同富裕》，关键强调了推动实现共同富裕的多个关键点。在其中提及了，要增加消費阶段税款调控幅度，科学研究扩张所得税征缴范畴。

　　据证券日报，一位不愿意透漏名字的研究人员表明，所得税原本就会有，此次销售市场担心的聚焦点取决于高档白酒提升所得税，针对主导权强的白酒公司，很有可能把税钱返给代理商，代理商会少赚一点。主导权较弱的公司，只有和代理商一起担负增加的税费。

　　广发证券预估将引起市扬对区域的短期内忧虑。

　　广发证券全新研报称，所得税全部相关内容中销售市场更为关心对白酒的危害，关键忧虑取决于征收率的更改和征缴从制造端后退至零售端。所得税改是不是进一步推动尚不确立，但充分考虑白酒方式的多元性，及其经营规模危害，大家觉得税款调控的迫切性在烟、油以后。若白酒改税实施，对差异公司危害差别比较大，关键看增加税赋在生产商、方式、顾客中间的分派，关键看知名品牌厂家的产品定价工作能力。

　　广发证券觉得，对茅五泸等强悍知名品牌，因为知名品牌力强劲、对方式和顾客议价能力强，增加税赋料将现实由方式或是顾客担负，对企业利润危害小；

　　对企业品牌力欠缺的市场竞争劣势公司而言，预估将自主担负一部分或大量税赋工作压力，因必须为增加税赋补助方式以维持方式驱动力，与此同时知名品牌力不够、主导权低，也很难将增加税赋迁移给顾客。

　　广发证券觉得，综合性看来，白酒若改税，不良影响关键聚集于劣势知名品牌，中国名酒具备强劲的承担工作能力，所得税转变干扰较小。而高端奢侈品的消费税税率提升、征缴后退至零售端，将侧边提高免税政策方式的诱惑力。

　　二则信息严厉打击斗志

　　信息表面，茅台酒也有一条人事调整。

　　此前，贵州茅台前不久举办第三届股东会2021年度第九次大会，大会决策，刘刚因工作中调节辞去企业副总、财务经理、董事会秘书职位，股东会特定企业执行董事李静仁临时代行董秘岗位职责，企业将按照相关要求尽早聘用董事会秘书并按时执行信息公开责任。

　　此外，众兴菌业回收圣窖酒业100%股份泡汤，很有可能也在一定水平上伤害了白酒版块斗志。

　　上周五夜间，众兴菌业发布消息表明，天水市众兴菌业科技发展有限责任公司(即“企业”)拟现钱回收刘见、刘良跃拥有的贵州省圣窖酒业集团公司有限责任公司(原贵州茅台镇圣窖酒业股票有限责任公司，通称“圣窖酒业”或“标的公司”)100%的股份。众兴菌业称，《股权收购合作意向书》签定后，企业大力开展了财务尽职调查工作中。

　　期内企业与买卖另一方、标的公司及各中介服务开展了多轮数的沟通交流商谈，基本达成一致建议。但因销售市场环境分析产生变化等缘故，2021年8月25日企业决策中止此次回收，随后企业与买卖别人就停止涉及到的有关事宜实现了反复联系商议，争得获得另一方的允许。最后经反复不断友善商议，现阶段彼此就停止有关事宜达成一致。

　　受此危害，众兴菌业今日股票价格紧紧封死股票跌停。

　　全世界持茅台酒数最多的股票基金持续减持

　　近期发布的持股信息表明，全世界拥有贵州茅台数最多的资金——资产集团公司公司旗下的南美洲股票基金-欧洲地区亚太地区成长基金(American Funds Europacific Growth A)9月再次减持贵州茅台。

　　据了解，欧洲地区亚太地区成长基金一直拥有很多贵州茅台的股权，上年三季度末，该股票基金一度拥有超出761亿港元。截止到2021年二季末，该股票基金依然为全世界拥有茅台酒数最多的股票基金。

　　但由于近年来茅台股价的“山体滑坡”，欧洲地区亚太地区成长基金早已持续2个一季度减持手上的茅台酒持股，从一季度末的694.87亿港元减少至三季度末的582.32亿港元。

　　全新发布的持股信息表明，欧洲地区亚太地区成长基金9月末拥有贵州茅台582.32亿港元，拥有总市值达16.50亿美金。与二季末对比，该股票基金三季度末拥有贵州茅台股权数减少11.19%。

　　实际上，减持茅台酒的不仅仅是欧洲地区亚太地区成长基金。

　　经营规模约40亿美金的安本规范 (SICAV)中国A股股票型基金(China A Share Equity Fund)，9月对贵州茅台的减持力度达到18.53%。

　　这种海外资企业管大佬公司旗下的中国股票基金坚持不懈的也不仅仅是茅台酒。

　　安本规范中国A股股票型基金与此同时减持了另一白酒领头五粮液，减持力度达8.67%。世界最大的中国股票型基金——经营规模近120亿美金的安联九州A股股票基金(Allianz China A Shares)也一样减持了五粮液。

　　贵州茅台的ESG使用价值“疑虑”

　　此前全世界大中型指数值企业MSCI(明晟)升级了A股上市企业全新的ESG评级結果。

　　在2021年第三季度，MSCI共调节和发布了238家A股企业的全新ESG评级。

　　在其中，最受关心的莫过A股蓝筹股意味着贵州茅台——其ESG评级由B级降至了CCC级，变成全世界20大总市值企业中得到最少MSCI ESG评级的公司。

　　据对21新世纪经济发展报导，荣正资询ESG主管张玖琳剖析：“对上市企业来讲，得到较高的ESG评级是被列入MSCI ESG主题风格指标中的通行卡。高些的ESG评级是上市企业稳健经营、标准处理的使用价值反映，被认可在长时间很有可能产生更佳的资金收益；与此同时也代表将遭受越来越多投资人的认可和大量资金的引入。”

　　殊不知，在A股市场上，贵州茅台凭着以往一年的股票价格上涨幅度，总市值虽名列前茅，并已位居全球市值TOP 20企业之列，但自2018年4月被MSCI的ESG评级列入后，其在国际性上的ESG评级一直处在结尾。

　　更加无奈的是，在当下市面上少有的ESG股票基金中，仍有许多将贵州茅台做为了重仓之一。

　　依据统计数据表明，2021年半年报中，易方达ESG义务项目投资股票型基金等最少7只文章标题包含ESG的主题风格股票基金将贵州茅台列入重仓队伍。

　　为何会经常出现这类差距？ESG使用价值能不能正确引导目前的投资市场上？

图：21新世纪经济发展报导

　　依据MSCI发布的信息表明，贵州茅台于2021年7月被降权，在饮品领域的53家公司中处在落伍影响力。

　　在MSCI来看，贵州茅台在公司治理结构、商业利益、安全产品与品质、职业健康检查与安全性、包装制品及废料、商品碳排放量等话题层面的管控与主要表现均处在同业业务落伍水准；在水资源保护领域的管控与主要表现处在同业业务平均；沒有话题技术领先同业业务。

　　21新世纪经济发展报导新闻记者整理发觉，因为交易中心并没有强制性标准开展ESG层面的信息公开，而仅仅对一部分企业社会责任信息内容实现了基本标准，目前为止，贵州茅台不曾公布过重点的非财务报表(包含企业社会责任汇报、ESG汇报或可持续发展观汇报)，都没有公布过完整的ESG信息内容。

　　以其2020年年报为例子，贵州茅台依照交易中心汇报规定，简略公布了相关公司治理结构、股东会运行、职工状况、精准脱贫、自然环境业绩考核及企业社会责任的基本资料，在其长达120页的年度报告信息内容中，这种章节目录占据的总数不上9页。

　　除开总市值与ESG评级的不搭配外，贵州茅台的身上的另一异议点，则取决于ESG使用价值与项目投资关注度的“背驰”。

　　虽然ESG评级一直“吊车尾”，但贵州茅台在A股市场上却一直遭受青睐。2018年4月被列入MSCI相关指数后，贵州茅台尽管ESG评级较低，但市值却一路狂飚，截止到2021年10月15日总计股票价格已增涨196.30%，期间最大上涨幅度曾一度提升302.39%。

　　“ESG并并不是公司销售业绩有关的指标值，反过来，因各种各样环境要素的牵制(技术性的局限，大家的意识等)，在中国ESG针对公司的发展趋势是有一定程度上的抑制效果。在我们想应用各种各样亲自然环境新型环保材料时，接踵而来的就是成本费的升高，因而ESG信披或ESG评级与二级市场行情走势背驰并没有难以了解。”安光勇表明。

　　消費、白酒发展方向何处？

　　应对白酒领头遭国外中国股票型基金陆续减持，消费板块将来到底怎样诠释？

　　组织人员觉得，消费板块最近关注度回暖，但从总体看来此类回暖依然处在热点板块的架构，学生就业数据信息及其盈利预估数据信息并沒有显著的变化。因而，消费板块是不是处在转折点仍待观查。

　　但是，组织表明，长期性依然看中A股的消费板块。安本规范资本管理亚洲地区股市投资主管金彪先前表明，中国的交易行业投资机会十分多，除开高档白酒、免税政策消費等，也有下面好多个消費方面的投资机会，例如高档轿车、新能源车、文体用品、护肤品、保健产品等。

　　而针对白酒股——

　　中信建投证劵前不久公布食品工业行业资讯汇报，对10家关键发售白酒公司三季度销售业绩完成了预计。总而言之，该券商报告觉得第三季度高档白酒销售业绩稳步增长，次高档白酒增长速度相较第二季度有一定的下降，但仍维持比较大延展性，地区酒随消費恢复亦有较快提高。

　　亚太深圳前海证劵觉得，总体看来，公司估值回调函数后白酒版块配备使用价值突显，高档酒企主要表现尤其未来可期。早期的公司估值回调函数后，白酒版块各酒企基本上处在相对性有效的市值区段，而高档酒企公司估值性价比高高些。高档酒企动销率及批价层面主要表现平稳，展现了股票基本面的优良实质并没有更改。茅台酒、老窖受最近事情催化反应，将来预估会呈现更为醒目的主要表现。

　　渤海证券券商报告强调，将来伴随着三季报的慢慢公布，数量振荡要素或将清除。从月度总结数据信息看，觉得白酒仍运作在形势周期时间而且因为价格管控所致使的高档白酒形势周期时间或将增加，而大家品虽然依然遭遇成本费及花费的挑戰，但也将要迈入销售业绩转折点。在细分子结构类目层面，依然提议关心公司估值趋于有效的高档白酒，以时间换空间，除此之外关心销售市场加快扩充的次高档。

　　巨丰投顾：消费股下挫 贵州茅台都跌了6% 白酒利空消息会发醇吗？

　　源达：白酒版块下挫 中后期有机会吗？

　　钱坤投资：来源于万亿元的稳中有进 期待在田地上反跳早已走在路上

（文章内容来源于：二十一世纪经济发展报导）