近日，港股信托第一股山东国信(01697.HK)交出了2021年成绩单。

　　数据显示，2021年山东国信(集团口径)实现总经营收入17.79亿元，相较于2020年的23.06亿元同比下降22.85%；实现归属于公司股东的净利润4.69亿元，相较于2020年的6.28亿元同比下降25.37%。

　　对于营收净利双双下滑原因，山东国信在年报中表示，主要原因是手续费及佣金收入、利息收入、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及以公允价值计量的于联营企业的投资的公允价值变动净额同比减少等等。

　　值得关注的是，山东国信净利润已连续4年下滑；截至2021年末，该公司涉诉或仲裁金额总计约为51.73亿元，较上年同期暴增42亿元，案件主要是信托贷款逾期所引起的。

　　信托业务收入为五年最低

　　随着“资管新规”和“两压一降”监管政策的出台，信托业自2018年开始不得不进入转型发展的艰难调整时期。

　　《中国经营报》记者注意到，山东国信在2017年至2021年这5年期间，受托的信托资产规模分别为2634.08亿元、2319.22亿元、2576.64亿元、2486.97亿元、1564.5亿元，整体呈现下降趋势，2021年更是大幅压降，降幅达37%。

　　信托公司的营业收入主要由手续费及佣金净收入、利息净收入、投资收益等构成，其中手续费及佣金净收入可以反映其信托业务的发展情况。

　　根据山东国信的利润表，其手续费及佣金收入2020年为11.52亿元，2021年为8.30亿元，同比下滑28%。而过去五年内，该公司的信托业务收入分别为11.3亿元、8.91亿元、10.38亿元、11.52亿元、8.3亿元。也就是说，2021年的信托业务收入系近五年内的最低值。

　　与此同时，山东国信2021年的净利润和净利润增速，都迎来了历史低点。2017年至2021年间，山东国信归属于公司股东的净利润分别为8.94亿元、8.72亿元、6.64亿元、6.28亿元和4.69亿元，净利连年下滑，且2021年的净利润相较于2017年接近于腰斩。而净利润增速是在2017年达到7.32%的高点后开始负增长，其中2019年和2021年分别为-23.85%和-25.37%。

　　出风险的信托项目却在增加。截至2021年底，山东国信作为原告及申请人牵涉10宗诉讼或仲裁金额超1000万元的且尚在审理程序中的未决重大诉讼或仲裁案，较上年同期增加了5宗；涉及金额总计约51.73亿元，同比增加了42.28亿元。这些案件主要是山东国信就未能偿还信托授予的贷款，而向相关交易对手客户提起的诉讼或仲裁。

　　设立家族信托近1100单

　　艰难转型过程中亦有亮点。

　　山东国信受托管理的信托资产，分类来看，截至2021年底，融资类信托规模为499.81亿元，同比压降28.72%；事务管理型信托规模腰斩为783.30亿元，同比压降50.65%；投资类信托成唯一增长项，规模为281.39亿元，同比增41.65%。可见，按照监管指标，2021年山东国信完成了相关压降要求。

　　从更长的时间维度来看，2017年~2021年这五年间，代表信托公司真正的资产管理能力的主动管理型信托项目数量呈现持续上升趋势，事务管理型信托数量呈现持续下降趋势，五年间主动管理型信托产生的收入分别为7.84亿元、6.27亿元、7.97亿元、8.98亿元和6.86亿元；分别占信托经营收入的69.38%、70.37%、76.78%、77.95%、82.65%。

　　在压降非标融资的大背景下，积极拓宽标品业务成为信托行业共识。山东国信财报显示，2021年山东国信紧抓标品业务发展机遇，初步搭建完成主动管理标品全产品线；发力主动管理型业务，多只净值化产品陆续落地，截至2021年底存续规模449亿元。

　　房地产信托业务方面，近年来，山东国信逐步加大房地产项目股权投资比重，目前，公司存续股权投资项目(含“股+债”项目)24个，其中纯股权投资规模合计人民币18.59亿元。而对于下一步地产业务的展业，山东国信表示将积极回应国家宏观政策，主动顺应监管导向，科学研判市场形势，大力支持长租房、保障性住房建设等业务。

　　“家族信托是信托公司回归本源的重要形式，也是山东国信长期坚持和重点开展的战略性业务。近年来，本公司持续推进商业模式创新，研发并落地了股权家族信托、保险金信托、家族慈善信托、教育金信托等创新型服务模式，不断满足客户的个性化、多样化、定制化服务需求。”山东国信还表示，公司已与国内大型商业银行、全国性股份制商业银行、头部证券公司、保险公司等金融同业进行合作，积极构建服务生态圈。并且通过科技在家族信托业务领域的应用，研发推出家族信托综合管理平台和用户端，后续还将尽快实现家族信托客户线上申请、信息自动识别、线上签约、线上资产产讯等全流程线上化管理。

　　值得一提的是，山东国信家族信托业务继续保持高速增长。截至2021年12月31日，山东国信已累计设立家族信托近1100单，存续规模近人民币220亿元。而据2020年财报披露，截至去年底，该公司管理的家族信托签订合同金额突破149.5亿元，其中实际交付的信托资产规模为145.25亿元，同比增长43.81%。

（文章来源：中国经营网）