一、基金基本情况概述

建信鑫稳回报灵活配置混合A(004617)成立于2017年12月20日，一季度最新规模3.28亿元。招商证券三年期评级为3星，济安金信三年期评级为3星。

基金经理薛玲拥有10.1年的基金投资经历，2021年10月21日正式接受建信鑫稳回报灵活配置混合A基金管理，任职期间回报为42.30%，位居同类2169只基金中第1030名。

薛玲现管理18只产品（包括A类和C类），管理总规模为76.95亿元，平均年化回报为9.74%。

表1：基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-3.04%，同类平均收益为-12.16%，在同类2122只基金中排名365位。

表2：历史季度涨跌幅

图1：成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，建信鑫稳回报灵活配置混合A基金的总资产为5.29亿元。较上一期6.01亿元变化了-0.72亿元，环比变化了-11.98%。

图2：基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

建信鑫稳回报灵活配置混合A基金的持有人数为1575人，机构投资占比为97.63%。

图3：基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达25.24%。较上一期环比变化了13.59%。

图4：基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为5.37%。

图5：基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

表3：建信鑫稳回报灵活配置混合A基金一季度十大重仓股明细

基金最新换手率为58.66%，上一期换手率为76.68%。历史换手率最高为2018年6月30日，高达334.65%。

图6：基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金

五、投资策略和运作分析

报告期间,本基金在股票组合的配置上以量化分析研究为基础,利用量化模型精选股票,仓位上基本保持稳定,并积极参与新股申购。本基金在债券组合的配置上主要投向为国有股份制银行以及一类城商行的存款和十年期以内的国债、金融债,尽量规避信用风险。

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