中信证券：近日美股加速下跌，标普500指数已濒临熊市边缘。我们认为投资者对于消费和增长动能的担忧以及美联储货币紧缩预期是4月下旬以来美股持续下跌的主因，当前美国资本市场已在滞胀交易中更为确切地转向交易经济衰退的逻辑。另外，美债短端利率的上行导致的散户杠杆资金离市、对冲基金“清盘”也进一步冲击市场流动性和投资者情绪。去年四季报以来多家美股权重股业绩低于预期带动的EPS预期下修亦将持续拖累美股表现。

　　多重因素冲击下，判断美股震荡下跌的趋势将延续至2季度末，待通胀显著回落、对美联储货币紧缩预期出现改善后，美股或重新企稳。而考虑国内疫情防控趋势性向好、稳增长政策不断加码，MSCI指数调整即将执行等，港美市场之间的相关性正逐步减弱，维持5月中旬起是加仓港股的最佳时点，港股市场将迎来全球投资者持续增配的判断。但短期来看，港美两地同时上市标的以及美国收入占比较高的企业或受波及。

（文章来源：证券时报·券中社）